Kebanyakan startup gagal karena masalah keuangan. Investor potensial sangat menyadari hal ini.
Sama seperti kapten kapal yang melihat-lihat di dek untuk tanda-tanda bahaya, pengusaha harus menggunakan beberapa rasio keuangan untuk menentukan apakah bisnis akan kandas. Rasio ini ada untuk mengukur dan menilai status quo, dan kami meninjau beberapa rasio kunci dalam dokumen ini.
Dengan penggunaan instrumen ini, hasil yang tidak optimal dapat diperkirakan dan mungkin dihindari.
Tinjauan atas Aktiva dan Kewajiban
Neraca mengkategorikan aset perusahaan sebagai aset lancar atau aset jangka panjang. Aktiva lancar diharapkan dapat memberikan keuntungan bagi bisnis di tahun depan. Aset jangka panjang memberikan keuntungan lebih dari satu tahun.
Contoh aset lancar mungkin adalah sertifikat deposito dengan jangka waktu enam bulan. Aset jangka panjang mungkin merupakan mesin yang diperkirakan akan beroperasi selama bertahun-tahun.
Sebuah perusahaan biasanya memiliki beberapa aset selain kas di neraca. Perusahaan dapat menginvestasikan uangnya di instrumen keuangan seperti rekening pasar uang, sertifikat deposito, atau catatan Treasury A.S. Karena investasi ini dapat dikonversi menjadi uang dengan cepat, praktik akuntansi umum menganggapnya setara dengan dolar. Kas dan setara kas dianggap sebagai aktiva lancar.
Demikian pula, perusahaan memiliki kewajiban lancar dan kewajiban jangka panjang. Kewajiban lancar adalah kewajiban yang akan jatuh tempo dalam tahun depan. Kewajiban jangka panjang adalah kewajiban yang akan dilunasi selama bertahun-tahun.
Return on Assets
Satu ukuran umum perusahaan adalah Return on Assets (ROA). Return on Assets membantu calon investor mengumpulkan wawasan tentang seberapa menguntungkan sebuah bisnis menggunakan asetnya.
Jika Perusahaan A menunjukkan ROA sebesar 9% sementara Perusahaan B menunjukkan ROA 23%, kami melihat bahwa Perusahaan B memperoleh pengembalian asetnya lebih banyak. ROA yang lebih tinggi dapat menunjukkan keunggulan kompetitif yang membuat Perusahaan B menjadi investasi yang menarik. Sebaliknya, jika Anda adalah pemilik Perusahaan A, Anda dapat melakukannya dengan baik untuk memeriksa bagaimana pesaing Anda menghasilkan lebih banyak keuntungan per dolar dari aset.
Rumus ROA adalah:
ROA = Pendapatan Bersih / Rata-rata Jumlah Aktiva
Laba bersih dapat ditemukan dengan mudah dalam laporan laba rugi perusahaan. Rata-rata total aset dihitung dengan menambahkan nilai total aset pada awal tahun terhadap nilai total aset pada akhir tahun. Bagilah jumlah itu dua.
Rasio pinjaman
Semakin banyak hutang yang diasumsikan bisnis, semakin besar kemungkinan bisnis tersebut tidak dapat membayar hutang tersebut. Rasio utang menunjukkan persentase aset yang dibiayai dengan kewajiban. Rumus rasio hutang adalah:
Rasio Hutang = Total Kewajiban / Jumlah Aktiva
Rasio saat ini
Yang lebih cepat adalah kewajiban lancar yang dimiliki perusahaan: kewajiban yang harus dibayar dalam tahun depan. Rasio saat ini memberi investor wawasan tentang kemampuan perusahaan untuk membayar kewajiban jangka pendeknya. Untuk melakukan ini, kami menggunakan rumus berikut ini:
Current Ratio = Total Aktiva Lancar / Total Kewajiban Lancar
Semakin tinggi rasionya, semakin kuat keadaan keuangan. Dengan menggunakan perusahaan pelat lantai kayu keras Lumber Liquidators, kita mendapatkan rasio lancar untuk 8,86. Rasio ini menunjukkan bahwa untuk setiap $ 1,00 dari Lumber Liquidators Likuiditas saat ini harus melunasi di tahun depan, ia memiliki $ 8,86 di tangan!
Di sisi lain, pada saat penulisan ini American Airlines memiliki rasio lancar 0,76, yang berarti bisnis hanya memiliki tujuh puluh enam sen untuk setiap dolar utang yang harus dilunasi pada tahun depan. Satu bisnis jelas berjuang lebih dari yang lain untuk membayar tagihannya.
Rasio Uji-Asam (yaitu Rasio Cepat)
Rasio uji-asam adalah versi yang lebih halus dari rasio arus. Total aktiva lancar yang digunakan dalam rasio lancar tidak selalu mudah dikonversi menjadi kas (jika perusahaan perlu melunasi hutang dengan cepat). Secara signifikan, persediaan dikecualikan saat menggunakan uji asam. Rumusnya adalah:
Asam-Test = Kas & Setara + Pasar. Efek + Accts. Piutang / Jumlah Kewajiban Lancar
Ketika kita memeriksa kembali Lumber Liquidators dengan rasio uji asam, kita mendapatkan nilai 0,22 - yang jauh lebih lemah dari rasio saat ini. Ada beberapa implikasi yang menarik disini. Lumber Liquidators adalah perusahaan yang nilai investasinya terutama berasal dari persediaannya. Ini memiliki uang tunai yang relatif sedikit. Investor yang cerdik dapat mengambil informasi ini dan mencoba membayangkan situasi di mana persediaan-perusahaan berat mungkin menderita dan kemudian memperkirakan seberapa besar kemungkinan episode tersebut dapat terjadi.
